Peter Chau surpondère fortement les titres de technologie en Chine

Peter Chau, gestionnaire du fonds Talvest Chine plus surpondère fortement les titres de technologie en Chine. L e rendement de ce fonds a été de 17% depuis 5 ans dépassant largement le rendement de l’indice MSCI Far Est de 20% par année.

Évaluation de ce marché par ce gestionnaire.

Malgré la récente faiblesse des prix de l’immobilier à Hong Kong, le gestionnaire demeure optimiste face à ce secteur à plus long terme. Le programme QDII de la Chine, qui permet aux citoyens chinois d’investir dans les marchés boursiers étrangers, devrait commencer avant la fin de l’année et profiter au marché boursier de Hong Kong. Le fonds a élargi sa position dans les secteurs du commerce de détail et de la consommation à Hong Kong par le biais d’un investissement dans Sa Sa, Dickson Concepts, Lifestyle International et Esprit, en raison du flux continu de touristes chinois en provenance du continent et du redressement de l’économie locale. Nous continuons de sous-pondérer les services publics.

Bien que les titres chinois continuent de pâtir des mesures de resserrement du gouvernement, nous croyons que le pire est passé. Toutefois, face à ces mesures de resserrement, nous avons réduit notre position en Chine en coupant nos pondérations dans les secteurs de l’automobile, de l’électricité, du ciment et des routes à péages. Nous restons optimismes face au secteur du charbon en raison de la pénurie de l’offre et de la forte demande. Le taux d’inflation pourrait poursuivre sa progression dans les prochains mois, mais se repliera certainement vers la fin de l’année lorsque les prix des aliments devraient glisser par anticipation de récoltes abondantes.

Nous avons relevé la pondération à Taiwan car nous croyons que l’activité boursière s’accentuera lorsque MSCI augmentera le facteur de liquidité du pays. Nous surpondérons fortement la technologie, surtout le segment des écrans TFT et ACL, et affichons un certain positionnement dans les lignes aériennes et les services financiers.



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