Résumé des résultats du sondage mensuel de Merill Lynch, auprès de 211 gestionnaires internationaux gérant 927$ milliards

Le marché américain est le plus surévalué, ceux de la zone Euro et des pays émergeants le sont moins.

*Source : www.ml.com

Orientation Finance vous présente les grandes lignes des tendances et opinions avancées:

• Les gestionnaires anticipent une croissance économique de 4,4% pour les pays de G7;
• 56% d'entre eux estiment que les profits des compagnies progresseront, la première responsable de l’augmentation des profits étant l’augmentation du volume des ventes. 43% estiment que les liquidités des compagnies seront destinées vers les dépenses en capital plutôt que vers l’amélioration du bilan ou le paiement de dividendes aux actionnaires;
• Ils anticipent des hausses des taux aux États-Unis, prochainement;
• La majorité de ces gestionnaires estiment que les bourses sont justements évalués, ils considèrent que le marché obligataire est surévalué;
• Le niveau d’encaisse est faible pour tous les types de fonds (couverture des risques);
• Ils estiment que le marché boursier américain est le plus surévalué des bourses. La qualité des profits est hausse, la progression des profits en pourcentages est en régression sur le mois antérieur, les gestionnaires ont l’intention de sous pondérer leur pourcentage investi au États-Unis;
• Les bourses européennes sont moins dispendieuses, mais offrent des perspectives d’augmentation des profits inférieurs aux bourses américaines. 40% des gestionnaires ont l’intention d’augmenter la pondération investi en Europe;
• Les perspectives de profits pour les bourses émergeantes sont plus favorables que celles des pays développés, ces bourses sont sous-évalués par rapport a celle des pays développés, 32% croient que la croissance économique de la Chine baissera au cours des 12 prochains mois. Ils ont l’intention d’investir plus dans les actions des pays émergeants et cela même si le rythme de croissance économique ralentira un peu;
• Pour un portefeuille équilibré, ils suggèrent une pondération de 55% en actions. 65% de ces gestionnaires ont l’intention de surpondérer les actions dans l’avenir;
• Parmi les secteurs surévalués: les technologies;
• Parmi les secteurs sous-évalués : les banques, les pharmaceutiques, les assurances , l'industriel;
• Parmi les secteurs justement évalués : les télécommunications;
• Selon ces gestionnaires, la hausse du marché boursier se situe au milieu de son cycle;
• Les profits des entreprises augmenteront de 10,2% (10,3% en février) et seront moins volatils.

Pour en savoir plus, consultez le rapport complet publié sur www.ml.com

William André Nadeau
Responsable de la répartition des actifs chez Orientation Finance.

Pour consulter les chroniques précédentes "Bourse et prévisions", cliquez ici