Tendances pour l'industrie d'emballage de papier comme Domtar et Cascade

*Source : Mes nouvelles Talvest

De toute évidence, les choses vont bien pour les sociétés productrices d'emballages de papier . L'an dernier, l'industrie des emballages de papier, essentiellement des caisses en carton ondulé, a fait un peu moins bien que le marché général. Jusqu'à présent cette année, le secteur s'est démarqué et laisse entrevoir d'intéressantes perspectives.

Voilà qui augure bien pour une industrie qui met tout juste un terme à une glissade qui a débuté en octobre 2000. Pourquoi le secteur des caisses en carton ondulé a-t-il connu près de quatre années de misère? Pour deux raisons :

• Consommation stagnante ou à la baisse aux États-Unis
• Prix historiquement faibles

La grande question de l'heure : les perspectives de placement des analystes, relativement au groupe des emballages de papier, sont-elles positives à court terme? Elles le sont et voici pourquoi :

• Capacité de production réduite (par le biais d'une consolidation de l'industrie)
• Hausse des taux d'exploitation des installations de cartons-caisses
• Augmentation des expéditions hebdomadaires moyennes de boîtes en carton (sur douze mois au 31 mai)
• Contrôle efficace de la production (particulièrement important chaque fois que les prix des papiers de couverture et des supports ondulés atteignent des planchers)
• Les cinq premiers producteurs en Amérique du Nord contrôlent environ 70 % du marché (ce qui se traduit par un nombre moins élevé de décideurs et une meilleure gestion des stocks, réduisant du fait même la volatilité)
• Croissance de l'économie nord-américaine

C'est ce dernier facteur qui rend les analystes de plus en plus optimistes face au secteur des emballages de papier. La demande d'emballages est habituellement fonction de la conjoncture économique et bien des observateurs du marché s'attendent à ce que ce secteur reproduise la prestation de l'économie au cours des prochains trimestres. Qu'est-ce que cela veut dire pour les investisseurs? D'autres facteurs fondamentaux positifs à venir :

• Hausse de la demande
• Redressement des prix des cartons-caisses (récemment, le papier kraft écru 42 livres a grimpé à 410 $ la tonne sur les principaux marchés nord-américains, comparativement au dernier prix de 365 $ la tonne)

Conclusion? Des tendances favorables à l'industrie et un redressement de l'économie nord-américaine devraient permettre aux titres d'emballage en papier de progresser au cours des prochains trimestres.

Voici quelques-uns des titres de ce groupe : Cascades, Domtar, Packaging Corp. of America et Smurfit-Stone Container

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