La population vieillissante est le premier facteur responsable de la croissance des titres des soins de santé

*Source : Mes nouvelles

Les choses changent toujours. Prouvant à bien des analystes qu'ils s'étaient trompés, le sous-secteur des soins de santé a fait bonne figure jusqu'à présent cette année. En janvier, les nouvelles sur le groupe étaient décourageantes. Toutefois, en mars, les choses se sont redressées de belle façon. À quoi attribuer ce changement d'humeur? Cela tient à des bénéfices supérieurs aux prévisions, lesquels ont facilement supplanté les prévisions pour les premier et deuxième trimestres.

Malgré cet excellent rendement, les spécialistes du placement restent divisés face aux perspectives du sous-secteur des soins de santé. Il y a essentiellement deux points de vue :

• Les perspectives positives sont fondées sur les données démographiques
• Les perspectives négatives sont liées au phénomène du « portefeuille comprimé »

Voyons d'abord les forces qui propulseront le groupe vers de nouveaux sommets au cours de la prochaine décennie : les données démographiques. Voici pourquoi :

• Demande toujours croissance de services de santé en raison du vieillissement des baby-boomers (immunisés contre les fluctuations de l'économie)
• Demande accrue de nouveaux services à coûts supérieurs
• Formidable croissance des revenus (résultant de la croissance de l'ensemble du marché des soins de santé)

À l'autre extrémité du spectre, on retrouve le phénomène du « portefeuille comprimé », qui a assombri les perspectives de placement du groupe au début de l'année. De quoi s'agit-il? Essentiellement, c'est la croyance selon laquelle l'approche actuelle dite du portefeuille grand ouvert ne peut durer éternellement. Voici les raisons qui motivent les analystes :

• Répercussions négatives de l'augmentation des primes d'assurance des employeurs
• Absence de contrôles des coûts (étant donné que les programmes de santé gouvernementaux n'offrent aucun incitatif réel pour réduire les coûts ou les recours abusifs au système)
• Préoccupations croissantes face au risque que les fournisseurs de services de santé offrent des services qui excèdent les primes d'assurance perçues

Jusqu'où ce scénario inquiète-t-il? Trop peut-être à la lumière de ce qui suit :

• On est encore loin de l'apparition du phénomène du « portefeuille comprimé »
• Surestimation de la compression sur les primes (puisque les fournisseurs continuent de refiler la facture des coûts supérieurs)

Conclusion? Bien que le diagnostic que posent les spécialistes du placement sur le sous-secteur des services de santé soit partagé, les données démographiques compensent les inquiétudes liées au scénario de remboursement, ce qui favorise la croissance à long terme du groupe.

Voici quelques titres du groupe : Aetna, Anthem, Cigna, Humana, Mid-Atlantic Medical, Oxford Health, PacifiCare Health, UnitedHealth Group et Wellpoint Health.

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