Le secteur des produits médicaux

Les facteurs fondamentaux laissent entrevoir d'autres progrès des titres de produits médicaux à court terme et une croissance soutenue à plus long terme.

*Source : Mes nouvelles

Même si les titres de sociétés pharmaceutiques ont tendance à évoluer en groupe, le secteur des produits médicaux est plutôt caractérisé par des rendements individuels. C'est pourquoi l'examen des facteurs fondamentaux tend à être l'un des meilleurs outils pour repérer les titres de haute qualité dans ce secteur. Malgré leur individualisme habituel, récemment, les titres de produits médicaux ont pour la plupart bougé ensemble : plusieurs noms ont profité d'une importante reprise.

Le secteur des produits médicaux, qui englobe les sociétés qui fournissent des produits et services au marché des soins de santé, a affiché des gains énergiques depuis le début de 2003. Naturellement, la question qui est sur toutes les lèvres demeure : est-ce que les analystes s'attendent à ce que les bonnes nouvelles se poursuivent durant le second semestre? Plusieurs optent pour une perspective neutre à court terme relativement à l'industrie des produits médicaux.

D'un côté, le secteur pourrait exploiter les facteurs suivants :

• le potentiel de croissance des revenus au-dessus de la moyenne (compte tenu d'une amélioration des conditions économiques);
• les perspectives de croissance soutenue dans plusieurs segments de marché (à savoir le diabète, les soins de la vue, le prélèvement sanguin et la stérilisation de l'équipement médical);
• de bonnes perspectives pour les fournisseurs d'équipement qui approvisionnent les établissements de soins de santé (en raison de la demande de fournitures hospitalières résultant du vieillissement de la génération du baby-boom);
• l'approbation par la Food & Drug Administration d'interventions innovatrices dans le domaine des soins de la vue (qui pourrait accroître le bassin de patients et donc, les revenus générés).

D'un autre côté, les facteurs suivants pourraient entraver les progrès des titres de produits médicaux au cours des mois à venir :

• la dépendance de l'industrie des soins de la vue sur des produits de consommation qui sont sur le marché depuis longtemps (comme les solutions de nettoyage et lubrifiantes pour lentilles de contact);
• la perspective de compressions des dépenses par les hôpitaux publics et privés (en raison de fortes contraintes budgétaires), sans oublier les clients dont les soins sont acquittés par les gouvernements (assurance-maladie) et par des tiers payeurs privés (compte tenu des retombées d'un important ralentissement économique);
• l'intensification des réactions contre la flambée des coûts des soins de santé.

De toutes façons, le secteur des produits médicaux est souvent considéré comme étant un secteur «défensif» ou un secteur «refuge» pour les investisseurs qui pensent à long terme. À l'image des autres sous-secteurs de la santé comme la biotechnologie, les services de soins de santé et les sociétés pharmaceutiques, ce secteur devrait bénéficier des tendances démographiques d'ensemble à long terme avec l'arrivée de millions de baby-boomers à l'âge d'or. De plus, nombre de sociétés de produits médicaux brassent des affaires bien au-delà des frontières nord-américaines. Si la récente évolution du cours du dollar américain ou du dollar canadien devait se poursuivre, les revenus des entreprises ayant une orientation mondiale devraient augmenter.

Quelle conclusion peut-on tirer de tout cela? À l'heure actuelle, les facteurs fondamentaux laissent entrevoir d'autres progrès des titres de produits médicaux à court terme et une croissance soutenue à plus long terme.

Voici quelques-uns des titres qu'on retrouve dans ce secteur : Alcon, AMS Homecare, Bausch & Lomb, Conmed, C.R. Bard, Dentsply International, Edwards Lifesciences, Electromed, Healthscreen Solutions,

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