Les tendances pour l'industrie du réseautage informatique telles que Cisco, Nortel et Celistica

Il semble y avoir "débranchement" entre la faible demande pour le matériel de réseautage et l'optimisme à la hausse des investisseurs.

*Source : Mes nouvelles

Maintenant que les investisseurs commencent à voir des signes de reprise économique et les bénéfices plus vigoureux qui en résultent, plusieurs secteurs technologiques ont pris du mieux. Il en va de même pour le secteur du réseautage dominé par Cisco Systems, qui a affiché un rendement supérieur à l'ensemble du marché.

Jusqu'à maintenant cette année, l'indice de réseautage AMEX a progressé de 36 %, dépassant l'indice général S&P 500 d'environ 21 %. Le seul ennui, selon plusieurs analystes, réside dans le fait qu'on n'a pas vraiment identifié de catalyseurs dans ce groupe pouvant justifier une reprise radicale qui pourrait être durable. Du strict point de vue des facteurs fondamentaux, il semble y avoir 'débranchement' entre la faible demande pour le matériel de réseautage et l'optimisme à la hausse des investisseurs.

Pourquoi donc le secteur du réseautage a-t-il pu réaliser de tels gains? En un mot, le momentum. Le contexte boursier d'aujourd'hui, qui repose souvent sur le momentum, a propulsé les titres de fabricants de matériel de réseautage à des niveaux qui ne s'étaient pas vus depuis longtemps.

Jetons d'abord un coup d'oeil sur le passé : les titres de réseautage ont figuré parmi les placements les plus convoités durant la bulle technologique. À son apogée, Cisco Systems était la société comptant la plus grande capitalisation boursière au monde tandis que Lucent Technologies et Nortel Networks n'étaient pas loin derrière. La fabrication excessive de réseaux aux E.-U. et en Europe a finalement envoyé toutes les entreprises de ce secteur en chute libre. Même si la demande a cessé de reculer, le retour à la croissance demeure problématique.

Qui a l'heure juste? Il est possible qu'on assiste à l'évolution d'un secteur qui ne parviendra pas à répondre aux attentes des investisseurs au cours des mois à venir. Voici quelques éléments qui devraient vous inciter à réfléchir avant d'engloutir votre argent dans les titres du secteur du réseautage :

  • Faiblesse persistante des dépenses en TI des grandes sociétés américaines (selon un récent sondage mené par la firme Goldman Sachs sur les dépenses en technologie de l'information).
  • Absence de potentiel évident de bénéfices.
  • Aucune indication d'une demande immédiate pour la prochaine génération de technologie de réseautage.
  • Évaluations relativement élevées (compte tenu des bénéfices potentiels).

Evidemment, la demande de matériel de réseautage ne survient pas en vase clos. En l'absence de dépenses importantes des sociétés de services de télécommunications comme AT&T, Verizon et autres, on ne verra pas de véritable demande pour ce type de produit ni de grande croissance des revenus à court terme. Et c'est là que le bât blesse : les perspectives de croissance ne sont toujours pas prometteuses dans les télécoms.

Quelle conclusion peut-on tirer de tout cela? D'ici à ce que le secteur des télécommunications montre de véritables signes de reprise, les investisseurs ne verront pas de gains soutenus dans le secteur des sociétés de réseautage.

Voici quelques-uns des titres qu'on retrouve dans ce secteur : Alcatel, Brocade, Celestica, Cisco Systems, Computer Network Technology, Corvi, Emulex, Extreme Networks, Foundry, 3Com Corp, Juniper Networks et Nortel Networks.

Pour connaître l’évaluation d’Orientation Finance de Celestica, Cisco Systems, Emulex et Nortel Networks


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