Les titres d'éducation méritent-ils un A+?


*Source: Mes nouvelles Talvest

Bien que la plupart des secteurs aient mérité de faibles notes au cours des deux dernières années, les secteurs d'éducation post-secondaire à but lucratif obtiennent des A. Exception faite des établissements d'enseignement en technologie, la plupart constituent un excellent placement dans l'actuel contexte. En 2001, ce groupe dominait et, en 2002, il est supérieur au marché général.

Contrairement aux Harvard et aux Yale sans but lucratif de ce monde, plusieurs institutions à but lucratif ont tiré profit de ces intéressants facteurs fondamentaux :

  • Hausse des inscriptions (attribuable à une stagnation du marché de l'emploi )
  • Admissibilité des étudiants d'écoles privées aux prêts gouvernementaux
  • Résultats relativement solides
  • Prévision d'une croissance annuelle des profits de l'ordre de 20 % à 25 %
  • Prix considérablement en hausse (contrairement à plusieurs autres industries)
  • Faibles niveaux d'endettement
  • Encaisse appréciable (en raison de faibles mises de fonds)La grande question?

Dans les mois à venir, le secteur de l'éducation à but lucratif risque-t-il plus de reculer ou de progresser? Les facteurs négatifs suivants pourraient nuire à d'éventuels gains boursiers :

  • Évaluations relativement élevées (en raison de la forte progression de ce secteur)
  • Perspectives de profits décevants (inférieurs aux prévisions des analystes)
  • Glissade continue des institutions axées sur la technologie (compte tenu du repli de l'industrie des technos)

Malgré des facteurs négatifs, plusieurs analystes font confiance à court terme au secteur de l'éducation post-secondaire à but lucratif. Pourquoi cet optimisme?

  • Probabilité d'excellents résultats
  • Croissance annuelle continue des inscriptions (aux cours ou à des programmes avancés de secteurs en croissance comme la gestion administrative et les arts culinaires)
  • Marges d'exploitation en hausse
  • Prévision d'une forte croissance à long terme (compte tenu de la possibilité d'une demande toujours élevée de cours)
  • Rendements supérieurs constants (malgré le fait qu'une reprise de l'économie puisse détourner les investisseurs vers des secteurs plus cycliques)
  • Obstacles de taille gênant l'entrée sur le marché de concurrents potentiels (à cause des nombreuses réglementations)

Conclusion? En raison de la demande croissante d'éducation post-secondaire, des revenus relativement élevés et d'autres excellents facteurs à long terme, les investisseurs axés sur la croissance devraient se positionner dans une certaine mesure au secteur de l'éducation à but lucratif.

Voici quelques titres de ce groupe : Access International Education, Apollo Group, Brainium Technologies, Career Education, CDI Education, Corinthian Colleges, DeVry, GLK Strategies, ITT Educational Services, Learnco International, Mosaic Technologies, Serebra Learning and Sylvan Learning Systems.

Pour connaître l'évaluation de Orientation Finance sur 5 titres parmi les plus intéressants de l'industrie : Apollo Group, Career Education, Corinthian Colleges, Devry, ITT Educational Services