Quel est le pronostic pour le secteur des soins de santé?

Malgré les principales difficultés auxquelles sera confronté le secteur des soins de santé dans les mois à venir, les investisseurs devraient maintenir leurs positions dans l'ensemble du secteur à long terme.

*Source : Mes nouvelles Talvest.

Personne n'aime subir l'apparition soudaine de symptômes troublants. Il en va de même pour les investisseurs du secteur des soins de santé. L'an dernier, plusieurs ont souffert du fait que ce secteur n'était pas à l'abri des craintes et de la consternation du marché. Bien que le secteur ait légèrement mieux fait que le marché général en 2002, il a connu un troisième trimestre très difficile, ce qui a fragilisé tous les portefeuilles.

Quel est le pronostic pour le secteur des soins de santé? Pour bien répondre à cette question, les investisseurs doivent évaluer les signes vitaux des quatre sous-secteurs de l'industrie : sociétés pharmaceutiques, biotechnologie, produits médicaux et services de santé.

Voici quelques perspectives à court terme du sous-secteur. Les titres de produits médicaux devraient faire bonne figure en raison des données fondamentales suivantes :

  • Approbations de nouveaux produits (dans des domaines comme la cardiologie, l'orthopédie et les diagnostics)
  • Hausse potentielle des revenus des fabricants d'appareils médicaux grâce à un dollar US plus faible
  • Hausse des prix (pour les nouvelles technologies)
  • Approbations rationalisées de la FDA relativement aux appareils médicaux

L'avenir des titres de biotechnologie est incertain en raison des facteurs suivants :

  • Évaluations élevées (atténuées par de récentes approbations de médicaments, ce qui indique la possibilité de meilleurs jours à venir)
  • Dilapidation des liquidités
  • Étroitesse continue du marché boursier et du marché de la dette

Les perspectives des sociétés pharmaceutiques, typiquement des titres refuge dans un marché volatil, pourraient se ressentir des facteurs suivants :

  • Ralentissement des taux de croissance
  • Concurrence accrue dans des catégories thérapeutiques clés
  • Plus longues périodes d'évaluation des produits par la FDA
  • Déluge de médicaments génériques
  • Anémie apparente des pipelines de produits (et moins de gagnants à l'horizon)

Le tableau des titres de services de santé risque d'être affecté par les données suivantes :

  • Intensification des pressions sur le budget fédéral
  • Faiblesse constante de l'économie
  • Prix à la baisse
  • Revenus et bénéfices prévus décevants
Évaluation par Orientation Finance de 10 titres de grande capitalisation du secteur de la santé : Pfizer, Novartis, MDS, Mylan Labs, Amgen, Johnson & Johnson, Cardinal Health, Health Management,Teva , Biovail

Selon Anne Mahoney, vice-présidente adjointe chez Wellington Management Company, sous-conseiller du Fonds Global Sciences de la Santé Talvest : « L'industrie des soins de santé est diversifiée et évolue rapidement, mais elle conserve toujours des perspectives de rendements supérieurs à long terme. Cette situation peut être attribuée aux tendances démographiques telle que le vieillissement de la population mondiale, la hausse des dépenses en soins de santé et les progrès de la technologie. »

Conclusion? Malgré les principales difficultés auxquelles sera confronté le secteur des soins de santé dans les mois à venir, les investisseurs devraient maintenir leurs positions dans l'ensemble du secteur à long terme.

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