Tendance pour les titres de boissons

Boston Beer, Cadbury Schweppes, Coca-Cola, Lassonde Industries, Molson et PepsiCo

*Source : Mes nouvelles

L'an dernier, l'attrait irrésistible des investisseurs pour les titres de boissons s'est estompé suite à la remontée boursière. Autrement dit, ils se sont davantage tournés vers les titres de croissance, délaissant le côté défensif du secteur des boissons. Néanmoins, les marchés sont un peu plus volatils en ce moment et les titres de boissons deviennent soudainement l'élixir de prédilection. Cette situation favorisera-t-elle la croissance du groupe?

Voici d'abord une petite mise en contexte : les investisseurs ont habituellement tendance à favoriser des sociétés de boissons défensives stables, qui croissent bon an mal an. C'est que les gens ne cesseront jamais de boire. De plus, les sociétés de boissons sont typiquement en mesure d'élever leur prix en suivant l'inflation sans que cela ne nuise à leurs ventes. Les plus grandes sociétés offrent également aux investisseurs une certaine stabilité par le biais de réseaux de distribution établis et fiables, de rachats d'actions, de dividendes constants ou d'une combinaison de ces options. Et ce n'est pas tout. Les grandes sociétés d'aliments et de boissons sont typiquement mûres et stables et peuvent donc être évaluées de façon assez juste selon les étalons de mesure classiques.

Aujourd'hui, le secteur des boissons, qui comprend les boissons sans alcool (boissons gazeuses, jus et eau en bouteille) et alcoolisées (surtout la bière, le vin et les spiritueux), peuvent étancher ou non la soif immédiate de croissance des bénéfices. Étant donné les divers facteurs fondamentaux favorables et défavorables, les perspectives de placement du secteur sont neutres ou, tout au mieux, fondées sur un optimisme prudent :

Facteurs favorables :

• Tous les facteurs fondamentaux typiques mentionnés plus haut.
• Les investisseurs de croissance sensibles à volatilité pourraient commencer à transférer une partie de leurs titres à forte croissance (et donc à risque élevé) dans une version plus édulcorée de titres de croissance comme ceux offerts par les sociétés de boissons.
• Les sociétés de boissons alcoolisées font preuve d'un peu plus d'imagination pour stimuler la consommation (par le biais d'un marketing ciblé et, par ricochet, d'un développement de produits)
• Les données fondamentales de l'industrie brassicole se sont améliorées, tant sur le plan de l'expédition que des prix.
• Les investisseurs et les analystes devraient assister à une forte hausse durable des prix des boissons gazeuses sur douze mois (améliorant les perspectives générales en matière de croissance)

Facteurs défavorables :

• Bien des analystes croient que le groupe est encore surévalué, en dépit de sa contre-performance en 2003.
• Bien que les données démographiques très positives favorisant les boissons alcoolisées (augmentation du nombre de jeunes adultes) aient favorisé une demande accrue de spiritueux, cette hausse survient au détriment de la consommation de bière dans ce groupe d'âges.

Conclusion? Des facteurs fondamentaux plutôt variés font en sorte que les analystes doutent que 2004 soit une année mémorable pour le secteur des boissons. Elles constituera certainement une bonne source de croissance constante des bénéfices, comme ce fut toujours le cas.

Voici quelques titres de ce groupe : Andres Wines, Anheuser Busch, Boston Beer, Cadbury Schweppes, Coca-Cola, Coca-Cola Enterprises, Coors, Constellation Brands, Corby Distilleries, Cott, Lassonde Industries, Molson, PepsiCo, PepsiAmericas, Robert Mondavi et Vinc

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