Tendance pour les titres de l'industrie de l'équipement de communications comme Cisco Systems Communications, Nokia et Qualcomm.

*Source : Mes nouvelles Talvest

Aujourd'hui, les investisseurs semblent fonder beaucoup d'espoir à l'égard d'une reprise de l'industrie de l'équipement de communications : il suffit de voir à quel point le secteur est bien reçu jusqu'à maintenant cette année. Après une poussée incroyable en 2003, on pourrait croire que ces titres n'auraient plus la cote - ne serait-ce que parce qu'ils vont perdre leur élan. Or, il n'en est rien. Le groupe continue de générer des rendements éloquents.

Depuis le début de 2004, le rendement du secteur de l'équipement de communications s'est appuyé sur le principe voulant que les dépenses en matériel et en technologie de télécommunications soient à la hausse cette année, renversant l'important repli observé depuis deux ans.

Les experts s'attendent-ils à voir le groupe de l'équipement de communications poursuivre son ascension? Il apparaît que plusieurs analystes ont adopté une perspective neutre à l'égard de l'ensemble du groupe en raison des éléments à court terme suivants :

• reprise discutable des dépenses en équipement de communications, malgré les signes précoces d'une plus forte demande (entreprise, organismes, gouvernements et établissements d'enseignement) stimulée par la reprise économique;
• reprise des ventes d'équipement de traitement de données aux fournisseurs de services de télécommunications;
• attentes d'un meilleur élan durant la deuxième moitié de l'année pour les sociétés de matériel de réseaux de données (menant à une perspective plus positive par rapport aux autres sous-secteurs composant le groupe);
• attentes solides mais tout de même conservatrices pour plusieurs sociétés du groupe;
• amélioration du contexte d'exploitation, quoique les évaluations de plusieurs sociétés d'équipement de communications demeurent plutôt élevées, présumant déjà une reprise intégrale des dépenses de technologie.

À plus long terme, les observateurs s'attendent à une amélioration de la perspective du groupe pour les raisons suivantes :

• augmentation de la demande pour une plus grande bande passante pouvant accommoder les applications vocales, de stockage et de vidéo en continu (déclenchant de plus importants investissements dans les réseaux);
• prévisions d'une croissance annuelle de 10 % à 15 % des équipements de réseaux de données au cours des trois à cinq prochaines années;
• augmentation des dépenses par les sociétés d'exploitation en télécommunications en technologies de réseaux (par ex., lignes numériques d'abonnés et câble à fibre optique) pour lutter contre la concurrence issue du déploiement accéléré des systèmes vocaux par internet par les câblodistributeurs;
• prévisions selon lesquelles le marché des appareils sans fil va bénéficier d'un cycle de remplacement accéléré en faveur de nouveaux appareils photo couleur et d'une forte croissance dans les marchés émergents.

Que faut-il en conclure? À court terme, les signes semblent pointer vers une perspective neutre à l'égard de l'ensemble du secteur de l'équipement de communications, mais aussi des gains dans le sous-secteur des réseaux de données.

Voici quelques-uns des titres compris dans ce groupe : Cisco Systems, Con-Space Communications, Cygnal Technologies, Emulex, Nokia et Qualcomm.

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