Les tendances par industrie

Les sociétés de consommation de base font feu de tout bois.

*Source : Mes nouvelles Talvest

Il semble que les investisseurs se ruent de nouveau sur les titres de consommation de base. Pourquoi cet engouement? C'est que le marché a porté son attention sur les secteurs plus défensifs. À ce titre, les sociétés de consommation de base font feu de tout bois.

En général, le secteur de la consommation de base (souvent désigné par le trio « aliments, cigarettes et boissons ») est considéré comme défensif car ces produits sont pratiquement en demande constante, peu importe la conjoncture. Et pour cause! Il regroupe des industries qui fabriquent et vendent des aliments, des boissons, des cigarettes et des produits ménagers.

Que réserve l'avenir à ce groupe? Autrement dit, les adeptes de la rotation continueront-ils de miser sur les secteurs défensifs du marché ou cette supposition est-elle prématurée? La réponse réside dans les facteurs fondamentaux suivants (qui indiquent que les produits de consommation de base ne perdraient rien de leur dynamisme) :

• Positionnement de plus en plus défensif des investisseurs en raison de la hausse potentielle des taux d'intérêt et de l'accroissement des actes terroristes
• Évaluations raisonnables par rapport aux secteurs cycliques (comme la technologie), dont les ratios cours-bénéfice se sont élargis plus rapidement
• Vigueur des grandes marques (comme Campbell Soup, Gillette et Kellogg)
• Expansion de la part du marché grâce à l'arrivée de nouveaux produits et technologies
• Présence marquée à l'étranger (où bien des sociétés de consommation de base réalisent le gros de leurs bénéfices)
• Ventes considérablement accrues (en raison d'un dollar US et d'un huard plus faibles)

Quelles sont les perspectives des sous-secteurs de l'industrie?

Les produits ménagers et les boissons ont la faveur de bien des analystes car leurs volumes et leurs prix continuent de progresser.

Les facteurs fondamentaux négatifs des produits du tabac (essentiellement les poursuites et la concurrence) pourraient nuire au rendement à court terme.

C'est sans aucun doute les détaillants en alimentation qui traîneront de la patte, car les prix des matières premières continuent d'augmenter et que les coûts supérieurs nuisent aux profits.

Conclusion? En raison de la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt et d'une recrudescence des actes terroristes, les investisseurs pourraient favoriser progressivement les secteurs plus défensifs comme la consommation de base.

Voici quelques titres de ce groupe : Alberto-Culver, Albertson's, Archer-Daniels-Midland, Avon Products, Brown-Forman, Campbell Soup, Clorox, Colgate-Palmolive, ConAgra Foods, General Mills, Gillette, Humpty Dumpty Snack Foods, Kellogg, Kimberly-Clark, Maple Leaf Foods, Molson, Procter & Gamble et Sara Lee.

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