Transition de l'ère PC à la "génération réseaux"

Selon l'équipe des technologies du Groupe de fonds AIC

Tout comme l'ère du PC a dérangé les environnements informatiques basés sur les mini-ordinateurs et les grands ordinateurs centraux dans les années 1980, de même la "génération réseaux" s'apprête à remplacer l'ère du PC.

Le PC a traversé les étapes du cycle typique des produits, depuis la phase des premiers adeptes, au début des années 1980 (quand les gens et les entreprises éprouvaient des difficultés à comprendre l'utilité de ces machines) jusqu'au début et milieu des années 1990. C'est à cette époque que le PC a obtenu ses lettres de noblesse et a pénétré ses marches, vu que l'on en comprenait mieux les avantages et que les prix étaient devenus abordables, pour arriver vers la fin des années 1990, où la majorité des ventes étaient des modèles de remplacement de machines devenues désuètes. Typiquement, le cycle de remplacement est la phase finale, après laquelle le produit devient un bien de consommation peu différencié, dont le prix est en chute libre, où les marges s'effritent, tout cela favorisant une consolidation de l'industrie.

Le PC est maintenant un produit mature, comme en font foi les faits suivants:

• 63 % des travailleurs américains ont accès a un PC2;
• 85 % des foyer américains ayant des enfants et un revenu dépassant 70 000 $ ont un PC;
• 60 % de tous les foyers américains ont un PC;
• en 1999, 71 % des PC ont été installes dans des maisons qui en avaient déjà un; et
• la marge nette sur les PC d'affaires est de 5 %, contre 20 % en 1995.

Même Wall Street a commencé à réaliser que le PC est à maturité, comme en fait foi cette note de chez Morgan Stanley en date du 22 mai 2001 :

"Les relevés des directeurs de l'informatique de Chuck Philips indiquent que les budgets pour les TI demeurent timides. Et dans les budgets, les PC ont la plus faible priorité dans les dépenses. D'ailleurs plusieurs directeurs de l'informatique indiquent que la plupart des applications qu'ils souhaitent introduire dans l'entreprise seront distribuées en réseau sur serveurs Internet, le rôle du PC étant réduit à celui d'une fenêtre graphique. Alors, Gillian affiche très peu d'optimisme a l'égard de l'éventualité d'une reprise a court terme dans les PC et cela signifie qu'il faut surveiller de près Ies cotes boursières."

Nous sommes en plein dans la transition vers la "génération réseaux", une transition qui s'avérera Ie facteur déterminant le plus significatif des rendements d'investissements dans les technologies. Difficile à croire? Imaginons que vous auriez prévu correctement le développement de l'ère du PC, de la moitié à la fin des années 1980. Imaginons aussi que vous auriez identifié précisément les principales technologies devant susciter l'essor des PC, et les sociétés les mieux positionnées dans ce domaine. Vous auriez alors obtenu un rendement annuel composé de 59%.

Il faut aussi se souvenir que dans le secteur des technologies, il y a pour chaque "gorille" comme Microsoft, Cisco ou Intel, des dizaines de "chimpanzés" tels Wang, 3Com, AMD, Sybase, Novell et Digital, des sociétés qui, au début, avaient l'air de leaders, mais terminèrent la course parmi les derniers. Il faut être conscient des risques que l'on court dans le secteur technologique et comprendre quels sont les énormes défis que doit surmonter une entreprise avant d'atteindre le statut de gorille.

Qu'est-ce qu'un "gorille" ?

Dans le contexte technologique, un "gorille", c'est une société qui possède un avantage concurrentiel qui laisse loin derrière elle tous ses rivaux et en fait le leader incontesté de sa chaîne de valeur. Les sociétés qui peuvent imposer leurs propres normes afin qu'elles deviennent celles du marché exercent une énorme influence sur la direction que prendra ce marché.

Voici trois analyses de sociétés qui connaîtrons une croissance supérieure à celle des PC:

International Rectifier
Aeroflex
Silicone Storage

La semaine prochaine : Qu'est-ce que la "génération réseaux" ?

Référence : Groupe de fonds AIC

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