Portefeuille modèle " valeurs-en-momentum canadien "

Les stratégies d'investissement appelées "momentum" ont connu un rendement assez extraordinaire aux États-Unis et au Canada ces 20 dernières années. Plusieurs études universitaires ont d'ailleurs confirmé les rendements supérieurs à la normale générés par ce type de stratégie.

Nous proposons une sélection de dix compagnies canadiennes conçue pour l'investisseur qui cherche à acheter des titres ayant le vent dans les voiles. Mais attention! Il ne s'agit pas d'acheter des actions hors de prix ou avec des ratios boursiers astronomiques (cours/bénéfices, etc.). Notre approche consiste à sélectionner des titres qui représentent encore des aubaines intéressantes par rapport à la moyenne du marché.

Comme le dit son nom, l'approche momentum mise sur les titres qui ont la faveur du marché, c'est-à-dire sur les actions qui ont connu une très forte appréciation de leurs cours boursiers lors des derniers mois. Il s'agit d'investir dans des titres qui peuvent avoir réalisé un rendement de 50 %, 100 %, 200 % et même plus lors des 12 derniers mois.

Bien sûr, il ne s'agit pas d'espérer autant pour les mois à venir, mais simplement de profiter de la vague et de savoir se retirer à temps avant qu'elle ne casse, c'est-à-dire au bout de 3 à 12 mois environ.

La recherche académique des dix dernières années est unanime à reconnaître que les titres qui ont connu la plus forte appréciation de leurs cours boursiers lors des 3 à 12 derniers mois ont tendance à battre le marché pour les 3 à 12 mois suivants. Et cette observation est aussi valable pour les pays européens que pour le Canada et les États-Unis.

Grâce au critère de valeur, l'investisseur s'assure de mettre la main sur des titres qui ne sont pas hors de prix et qui constituent encore de bonnes aubaines, même si leurs cours ont augmenté considérablement lors de la dernière année.

Comme le succès de la stratégie valeurs en momentum repose sur une sélection de titres qui ont connu une forte appréciation de leurs cours boursiers lors des 12 derniers mois, Orientation Finance vous propose un nouveau panier d'actions à chaque mois afin de tenir compte des changements sur le marché boursier. Ainsi, vous avez droit à un panier d'actions qui respecte le mieux nos critères de sélection au moment présent.

Voici les critères qui nous ont servi à sélectionner les titres de ce portefeuille:

les compagnies retenues doivent avoir une capitalisation boursière supérieure à 250 millions de dollars canadiens;
des bénéfices d'au moins 1 million de dollars;
un multiple cours/valeur comptable de moins de 4,5;
une croissance du chiffre d'affaires de 5 % par année lors des 3 dernières année;
une croissance des bénéfices de 5 % par année lors des 3 dernières années;
de toutes les compagnies qui respectent ces exigences, nous avons sélectionné les 10 titres qui ont connu la plus forte croissance de leurs cours boursiers lors des 12 derniers mois, en respectant une exigence fondamentale : pas plus de 2 compagnies dans un même secteur industriel.

Orientation Finance vous recommande de conserver ce portefeuille durant un an, avant de le renouveler à la même date l'an prochain avec les nouvelles compagnies qui respectent nos critères de sélection.