Stan Weinstein est l’un des analystes techniques parmi les plus populaires auprès des investisseurs amateurs.

Il est l’éditeur, depuis 1972, d’une lettre financière (The Professional Tape Reader) qui a son siège à Hollywood en Floride et qui compte plus de 15 000 abonnés.

Il est aussi l’auteur d’un des livres parmi les plus accessibles et agréables à lire à avoir été publié à ce jour en analyse technique aux États-Unis: Secrets for Profiting in Bull and Bear Markets (en français :  Secrets pour gagner en Bourse à la hausse et à la baisse, publié chez Valor Éditions). Dans la francophonie, c’est probablement le livre d’analyse technique le plus vendu.

Weinstein est l’un de ces gourous qui anticipa le krach du 19 octobre 1987. Le 16 octobre, il recommanda aux abonnés de sa lettre financière de liquider 76% de leurs actifs boursiers. Le même jour, il déclarait dans le quotidien USA Today: «Ce qui se passe en ce moment, c’est tout sauf une correction normale du marché, je m’attends à un massacre absolu des actions lundi prochain». Le lundi 19 octobre, la Bourse de New York enregistra la plus forte baisse de son histoire.

Avec raison, Weinstein déplore l’ésotérisme de la plupart des ouvrages consacrés à l’analyse technique, si compliqués que seuls les auteurs et leurs disciples comprennent de quoi il en retourne. Il dénonce aussi certains clichés véhiculés à Wall Street depuis des lustres, comme celui voulant que pour battre le marché il faut acheter bas et vendre haut. Lui pense plutôt qu’il faut acheter haut et vendre plus haut encore. En ce sens, on peut dire qu’il est un partisan d’une approche de momentum de l’analyse technique.

Une bonne stratégie d’analyse technique doit être assez simple pour pouvoir être appliquée avec constance et efficacité, dit-il. C’est la discipline qui compte. La pire tactique à adopter est celle qui consiste à être fondamentaliste une semaine et technicien la semaine suivante, ou encore à suivre l’indicateur technique A pendant un mois et l’indicateur B le mois suivant.

La stratégie d’investissement de Stan Weinstein en est une que l’on pourrait qualifier de descendante, «top-down», car elle va de haut en bas. En effet, elle commence par une analyse technique du marché en général afin de déterminer s’il est favorable ou non; elle cherche ensuite à identifier les indices des secteurs industriels qui vont bien; si le marché est bon et que certains secteurs industriels sont franchement plus «positifs » que d’autres, on se concentre sur les deux ou trois industries qui montrent les plus beaux signaux haussiers et le plus bas risque de baisse sur les prochains mois.

Une fois ces questions résolues, on procède à la sélection des titres qui répondent aux signaux techniques recommandés par Weinstein.

André Gosselin