L’économie manque de direction négative ou positive.
La croissance économique mondiale serait de 3.5% cette année selon la FMI, en ligne avec la moyenne de 3.4% depuis 40 ans. Les prévision de la FMI sont de 3.9% l’an prochain.
La croissance économique est modeste en Amérique du Nord mais pas assez pour l’intervention de la Fed, et pas assez forte pour enthousiasmer le marché boursier.
Toute rumeur de stimulation économique en Chine fait réagir positivement les marchés boursiers.
Nos comptes gérés valeur en momemtum et dividendes canadien dépassent largement le TSX cette année. Le momentum des titres valeurs nous fait acheter des titres défensifs dont quelques-uns dans le secteur immobilier en 2011 et 2012.
Nos modèles directionnels nous indiquent d’être sous investis en actions, et un optimisme très prudent.
Les fonds de type acheteur/vendeur sont en forte hausse depuis 3 mois, dominés surtout par le fonds Majestic.
William-André Nadeau
Gestionnaire de portefeuille
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"Bulletin économique ORF ",
