Rendement 2010, au 30 novembre de nos 5 principaux modèles boursiers de base
Après le rebond boursier de septembre et la poursuite de la remontée d'octobre, novembre a connu une hausse plus modérée alors que nos 5 portefeuilles de base ont généré un rendement moyen de 0,6 % en $Cdn
Septembre a été un mois remarquable pour nos 5 portefeuilles modèles de base, octobre s'est aussi avéré très positif. Les rendements de novembre ont été plus modérés avec des hausses en $Cdn dans 3 des modèles de base: valeur en momentum canadien +2,3 %, dividende/rachat américain +1,5 %, dividende/rachat canadien +0,6 %, extrême valeur américain -0,1 % et FNB tendances internationales -1,1 %. L'ensemble des 5 modèles de base a connu un rendement moyen positif de +0,6 % en $Cdn en novembre. Les modèles valeur en momentum canadien et dividende/rachat américain ont connu les plus fortes hausses pendant le mois.
Selon une étude publiée dans osam.com, la méthode valeur en momentum dans la gestion d'actions de moyenne et grande capitalisation a procuré aux investisseurs un rendement supérieur aux indices boursiers durant les trois premières années qui ont suivi les baisses les plus importantes des cours de plus de 40 % depuis 1926. En conséquence l’importante valeur ajoutée moyenne sur les indices de nos modèles de base en 2009 et 2010 n’est pas surprenante, la valeur ajoutée moyenne étant de 8,2 % en monnaie locale en 2009 et de 5,2 % pour les 11 premiers mois 2010 en hausse de 0,4 % sur les 10 premiers mois. La même étude n’indique pas de valeur ajoutée pour la méthode momentum à la première année suivant une reprise. Pour la deuxième année et surtout la troisième année, la méthode momentum présente une forte valeur ajoutée sur les indices boursiers.
À noter que le passé n’est évidemment pas garant de l’avenir mais l’historique des rendements ne se dément pas sur une longue période.
William André Nadeau et Jean-Luc Charest Gestionnaires de portefeuille
